專業兩岸快遞新吉成國際通運

工商時報【記者林殿唯╱綜合報導】

大陸今年4月出口大增14.7％，並且實現181.6億美元的貿易順差，扭轉3月的小額貿易逆差，表現超乎市場預期，加上進口成長快速，反映內需旺盛，降低了市場對於大陸經濟成長減緩的疑慮。

不過，不少分析師表示，當月出口額增長14.7％的亮麗數據，可能有些失真。

大陸海關昨（8）日公布的數據顯示，今年4月大陸進出口總額3,559.6億美元，扣除匯率因素後，年增率15.7％。其中出口1,870.6億美元，成長14.7％，優於3月份的10％。進口1,689億美元，成長16.8％，貿易順差181.6億美元。對比3月，貿易逆差為8.8億美元。

由於大陸今年第一季經濟成長率僅7.7％，遠低於市場預估的8％，加上近期PPI與製造業PMI等經濟數據表現不佳，使得市場普遍看淡大陸景氣表現，但4月外貿數據逆勢衝高，反映外需與國內消費兩大經濟成長因素的動力並未衰減，大幅提振投資人信心。

優於預期的外貿數據公布之後，上證綜指開高走高，全日上漲0.48％，以2,246.30點作收，並且還帶動市場人民幣結匯的情緒，不但中間價大幅上升103基本點，即期匯率的收盤價更達到1美元兌6.1410元人民幣的歷史新高。

雖然4月份的外貿表現遠遠高於預期，但分析師普遍對於數據的真實程度語帶保留。花旗集團的經濟學家丁爽就認為，4月外貿反映出一些虛報數字的情況，與港口實際的貨運數量有落差。

瑞銀經濟學家汪濤也在報告中表示，大陸第一季出口成長18.4％，預估該成長被誇大了6~8個百分點。

今年以來大陸與香港間的貿易額暴增66％，表現遠勝於東協、美國等地區，而香港與廣東間的假貿易盛行，更被視為是整體外貿表現虛高的主因。

華爾街日報引述分析師的說法指出，虛報貿易額的問題反映出大陸出口商開始繞過資本管制把更多資金帶進大陸境內，藉此從人民幣升值的趨勢中獲益。

券商申銀萬國宏觀首席分析師李慧勇認為，外貿數據雖然有虛報成分，但在外管局新規定實行後，未來幾個月內這些虛報水分將會逐漸被排擠出去，使外貿表現回歸基本面。他預估，大陸全年外貿表現將有改善，但成長不會超過10％。